W monumentalnym kroku dla krajobrazu kryptowalut, prezydent Donald Trump niedawno podpisał ustawę GENIUS Act, ustanawiającą kompleksowy ramowy system regulacyjny dla stabilnych kryptowalut płatniczych. Nowa legislacja ma na celu wzmocnienie ochrony konsumentów, utrzymanie globalnej dominacji dolara amerykańskiego oraz potwierdzenie przewodnictwa Ameryki w rozwijającym się sektorze cyfrowych walut. Jednak krytycy wyrażają obawy co do potencjalnych konsekwencji gospodarczych, gdy kraj śmiało kroczy w przyszłość finansów.
Co ustala ustawa GENIUS Act
Oficjalnie znany jako Ustawa o Kierowaniu i Ustanawianiu Krajowej Innowacji dla Stabilnych Kryptowalut w USA, GENIUS Act wprowadza pierwszą ujednoliconą federalną strukturę regulacyjną dla stabilnych kryptowalut płatniczych w Stanach Zjednoczonych. Podpisana 18 lipca 2025 roku, ustawa wyraźnie definiuje stabilne kryptowaluty jako aktywa cyfrowe wymienialne na stałą wartość, wyłączając je tym samym z klasyfikacji papierów wartościowych. Ten istotny podział ma na celu wspieranie bardziej stabilnego i bezpiecznego środowiska zarówno dla konsumentów, jak i inwestorów poruszających się na tym zmieniającym rynku.
Ponadto ustawa wprowadza ścieżki dla zarówno krajowych, jak i zagranicznych podmiotów, aby stać się Uprawnionymi Wydawcami Stabilnych Kryptowalut Płatniczych (PPSI), umacniając pozycję USA jako otwartej przestrzeni dla innowacji w obszarze stabilnych kryptowalut. Z oczekiwaniem, że te regulacje będą wprowadzane przez następne trzy lata, istniejący wydawcy będą mieli czas się dostosować i przestrzegać, co pozwoli wyznaczyć jasne oczekiwania dla wszystkich.
Kluczowe Wymagania Regulacyjne
Jednym z najważniejszych elementów GENIUS Act jest rygorystyczne wymaganie dla wydawców stabilnych kryptowalut, aby utrzymywać rezerwę w 100% pokrytą aktywami płynnymi, w tym dolarów amerykańskich lub skarbowymi papierami krótkoterminowymi. Postanowienie to ma na celu zapewnienie pewności konsumentom, gwarantując, że każda niewykorzystana stabilna kryptowaluta jest w pełni zabezpieczona i może być zwrócona bez obaw o problemy z płynnością. W środowisku, gdzie zaufanie jest kluczowe, przejrzystość staje się istotna, dlatego wydawcy mają obowiązek publicznie ujawniać swoje rezerwy co miesiąc, a także poddawać się niezależnym audytom.
Dodatkowo, ustawa zabrania wydawcom stabilnych kryptowalut oferowania jakichkolwiek odsetek czy zysków posiadaczom. Ten zapis ma na celu wyeliminowanie wszelkich wprowadzających w błąd twierdzeń dotyczących poparcia rządowego lub statusu prawnego, dodatkowo wzmacniając ochronę konsumentów. W przypadku niewypłacalności, ustawa priorytetowo traktuje roszczenia posiadaczy stabilnych kryptowalut względem innych wierzycieli, dając im pewne poczucie zabezpieczenia w zasadniczo zmieniającym się ekosystemie finansowym.
Nadzór i Egzekwowanie
GENIUS Act przewiduje, że wydawcy posiadający ponad 10 miliardów dolarów w niewypłaconych stabilnych kryptowalutach muszą podlegać federalnemu nadzorowi, synchronizując wysiłki w celu utrzymania spójności regulacyjnej między stanami i poziomem federalnym. Wszyscy wydawcy stabilnych kryptowalut będą również musieli przestrzegać ustawy o tajemnicy bankowej, obejmującej środki przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz rygorystyczne programy sankcji, istotny krok mający na celu zwiększenie nadzoru regulacyjnego i wzmocnienie bezpieczeństwa narodowego wobec potencjalnych działań nielegalnych związanych z aktywami cyfrowymi.
Warto zauważyć, że ustawa wyraźnie zabrania klasyfikacji stabilnych kryptowalut algorytmicznych jako stabilnych kryptowalut płatniczych. Regulacja ta ma na celu ochronę rynku przed niezabezpieczonymi lub mniej bezpiecznymi rodzajami aktywów cyfrowych, potwierdzając zaangażowanie w integralność i niezawodność stabilnych kryptowalut płatniczych, gdy USA nasila swoje wysiłki regulacyjne.
Kontekst polityczny i wsparcie
Przyjęcie ustawy GENIUS Act nastąpiło w wyniku szerokiego poparcia ponadpartyjnego, powtarzając cel prezydenta Trumpa, polegający na uczynieniu USA „kryptostolicą świata”. Podczas ceremonialnego podpisania, Trump świętował wpływ ustawy, oznajmiając: „To podpisanie to ogromne uznanie dla waszej ciężkiej pracy i pionierskiego ducha,” podkreślając zaangażowanie administracji w rozwijanie rozwijającego się sektora kryptowalut w obliczu dotychczasowych opozycji. Ustawa ta jest postrzegana jako filar w staraniach o przyciągnięcie inwestycji do Stanów Zjednoczonych, promując stabilne kryptowaluty wspierane przez aktywa zatwierdzone przez rząd.
Zgodnie z informacjami zamieszczonymi na liście faktów Białego Domu, ustawa wpisuje się w szersze interesy narodowe, zwiększając popyt na dług publiczny USA i wzmacniając dominację dolara. Dla dużych korporacji i banków, które wyrażają coraz większe zainteresowanie emisją stabilnych kryptowalut, klarowność regulacyjna oferowana przez GENIUS Act jest pozytywnie postrzegana, z oczekiwaniem, że doprowadzi to do rozwoju innowacji i zaangażowania branży.
Krytyka i Obawy
Mimo optymistycznego spojrzenia obrońców, są głosy niezgody. Krytycy, tacy jak Mark Hays, opisują GENIUS Act jako „niekontrolowany eksperyment”, który zagraża destabilizacji gospodarki, porównując go do poprzednich nadzorów regulacyjnych przed znaczącymi kryzysami gospodarczymi. Twierdzą, że ta legislacja w ostatecznym rozrachunku może prowadzić do nieprzewidzianych ryzyk, echem ostrzeżeń wydobywających się przed kryzysem finansowym z 2008 roku, podkreślając trudności związane z integracją kryptowalut w tradycyjne systemy finansowe.
Ponadto, obawy etyczne stają się istotne, zwłaszcza gdy rodzina Trumpa rzekomo posiada znaczące udziały w projekcie kryptowalutowym z własną stabilną kryptowalutą. Krytycy kwestionują motywacje za ustawą, sugerując, że może ona bardziej służyć konkretnym interesom niż ogólnemu dobru publicznemu. W otoczeniu coraz bardziej lobbyzowanej polityki, sceptycy obawiają się, że ochrona konsumentów i inwestorów może zostać nieumyślnie zepchnięta na boczny tor na rzecz wzrostu i innowacji.
Pieniądze Zmierzają w Przyszłość
Ustawa GENIUS Act ma nie tylko na celu zlegalizowanie i standaryzowanie stabilnych kryptowalut, ale może także uczynić je powszechnie stosowanym elementem w codziennych transakcjach, podnosząc ich status do formy „niewidocznej infrastruktury”. Analitycy przewidują, że ustawa może umożliwić szybsze i tańsze globalne płatności, uwzględniając bezproblemową interoperacyjność między walutami, platformami i metodami płatności. Pojawienie się walut cyfrowych w naszym codziennym życiu jest już namacalne; niedawne doświadczenie płacenia za taksówkę w Singapurze za pomocą PYUSD było prawie zwyczajne, podkreślając, jak szybko te aktywa stają się wbudowane w naszą komercję.
Na przestrzeni rozwoju krajobrazu, sukces ustawy GENIUS Act będzie zależał od skutecznej implementacji i dostosowalności w ramach struktury regulacyjnej, wspierając odpowiedzialną innowację i jednocześnie zabezpieczając interesy publiczne. Stawki są wysokie, gdyż regulacja ta może kształtować przyszłość finansów na kolejne pokolenia.
