W dramatycznym zwrocie wydarzeń podczas „Tygodnia Kryptowalut”, Izba Reprezentantów Stanów Zjednoczonych przygotowała grunt pod istotne nowe regulacje dotyczące kryptowalut, co zaowocowało podpisaniem ustawy GENIUS przez prezydenta Trumpa. Ta przełomowa regulacja stanowi pierwsze federalne prawo regulujące aktywa cyfrowe i po latach zamieszania w branży kryptowalut sygnalizuje odnalezienie nowej jasności i kierunku dla sektora, który pragnie odzyskać swoją reputację i ugruntować swoją pozycję jako legitymacyjny uczestnik rynkowy.
Trzy Ustawy Definiujące „Tydzień Kryptowalut”
Izba Reprezentantów wyznaczyła 14-18 lipca 2025 r. jako „Tydzień Kryptowalut”, mając na celu rozwiązanie problematyki legislacyjnej związanej z kryptowalutami, która od lat wprowadzała zamęt na rynku. W trakcie tego kluczowego tygodnia nie jedna, lecz trzy istotne ustawy były przedmiotem dyskusji: ustawa GENIUS, ustawa CLARITY oraz Ustawa Antyszpiegowska CBDC. Ustawa GENIUS, skupiająca się na regulacji stablecoinów, zyskała poparcie obu partii i została uchwalona po serii manewrów legislacyjnych.
Ponadto ustawa CLARITY dąży do wyjaśnienia, które organy regulacyjne sprawują nadzór nad rynkami aktywów cyfrowych, proponując jednoczesną strukturę nadzoru dzielonego między SEC i CFTC. W międzyczasie ustawa Antyszpiegowska CBDC ma na celu zakazanie Rezerwie Federalnej emisji cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC). Niemniej jednak obie te ustawy stoją obecnie w obliczu niepewnej przyszłości w Senacie wobec rosnącego sceptycyzmu i proponowanych poprawek.
Ustawa GENIUS: Pierwsze Federalne Prawo Dotyczące Kryptowalut
Podpisana 18 lipca 2025 r., ustawa GENIUS jest przełomowa, ustanawiając pierwszą federalną strukturę regulacyjną dla stablecoinów – cyfrowych walut związanych z stabilnymi aktywami, takimi jak dolar amerykański. Niniejsza regulacja nakazuje, aby te kryptowaluty utrzymywały rezerwy wspierane jedno do jednego przez dolary amerykańskie lub inne niskie ryzyko aktywa, tym samym rozwiązując problemy związane z ich zmiennością, które dręczyły branżę. Wymaga również regularnych audytów i ujawniania transparentnych informacji mających na celu ochronę konsumentów.
Podczas ceremonii podpisania, prezydent Trump podkreślił wagę tej ustawy, stwierdzając, że jest „dobra dla dolara i kraju” oraz potwierdził wysiłki społeczności kryptowalutowej. Wychwalał ich „duszę pionierską”, odzwierciedlając żywą determinację w budowaniu solidnego krajobrazu aktywów cyfrowych. Co ciekawe, choć ustawa zakazuje członkom Kongresu czerpania korzyści ze stablecoinów, wyraźnie zwalnia prezydenta, co wywołało debaty na temat potencjalnych konfliktów interesów i postulaty o wzmocnienie standardów etycznych.
Polityczny Odrodzenie Branży
Ta zwycięska bitwa legislacyjna nastąpiła po niezwykłym politycznym odrodzeniu branży kryptowalut, która zainwestowała ponad 119 milionów dolarów w ostatnim cyklu wyborczym, aby wpłynąć na kluczowe wybory i postulować o jasność regulacyjną. „Sukces tych trzech aktów prawnych jest niezwykłym zwrotem dla branży, która jeszcze trzy lata temu była w gwałtownym spadku, politycznie niepopularna i ogólnie uważana za trwale wyeliminowaną,” zauważyła Melissa Hall, wyrażając zdumienie, którym podzielają się wielu insidersów branży zaskoczonych ich nowo odkrytym wpływem.
Napędzana katastroficznym upadkiem FTX, branża zmieniła swoją narrację z oporu przed regulacją na akceptację potrzeby jasności. Ta zmiana ilustruje szerszą strategię mającą na celu odbudowę zaufania i tworzenie środowiska gotowego na inwestycje i innowacje, potencjalnie przekształcając Stany Zjednoczone w konkurencyjnego lidera na arenie międzynarodowej w dziedzinie kryptowalut.
Kontrowersje i Konflikty
Mimo euforycznej atmosfery wokół ustawy GENIUS, nie uniknęła ona krytyki. Pojawiły się obawy, zwłaszcza dotyczące zwolnienia prezydenta i znacznych interesów finansowych jego rodziny w przedsięwzięciach kryptowalutowych. Krytycy, w tym prominentni senatorowie jak Elizabeth Warren i Jeff Merkley, argumentują, że ustawa zawiera słabe regulacje, które mogą sprzyjać „korporacyjnemu korupcjonizmowi” i niewystarczająco adresować ryzyka dla konsumentów.
Organizacje takie jak Consumer Reports zwróciły również uwagę na potencjalne wady ustawy GENIUS, podkreślając, że zabezpieczenia mogą nie wystarczająco chronić konsumentów przed niekontrolowanymi działaniami gigantów technologicznych wkraczających na rynek kryptowalut. Wielu interesariuszy domaga się większej odpowiedzialności, a tocząca się debata nad równowagą między innowacją a regulacją pozostaje żywa.
Niepewna Ścieżka Dla Pozostałych Ustaw
Podczas gdy ustawa GENIUS zyskała znaczący impet, przyszłość ustawy CLARITY oraz Ustawy Antyszpiegowskiej CBDC jest daleka od pewności. Ustawa CLARITY została przyjęta przez Izbę Reprezentantów z niewielką przewagą, ale napotyka opór ze strony Demokratów w Senacie, gdzie oczekują niezbędne poprawki w Komitecie Bankowym Senatu. Ustawa Antyszpiegowska CBDC, również przyjęta w Izbie Reprezentantów, boryka się z brakiem poparcia z obu stron, co rodzi obawy dotyczące implikacji polityki pieniężnej i przyszłych dynamik rynkowych.
Ponieważ obie ustawy zmierzają do Senatu, muszą zostać szybko uchwalone przed sierpniową przerwą, aby spełnić termin prezydenta Trumpa, pozostawiając los szerszego programu reform kryptowalutowych zawisającym na włosku. Przyszłość tych ustaw może albo zatwierdzić pozycję branży kryptowalut w USA, albo znowu ją zepchnąć na margines, jeśli nie zyskają wystarczającego poparcia.
Przyszłość Krypto: Balansowanie Aktów
Postępy legislacyjne obserwowane podczas „Tygodnia Kryptowalut” stanowią kluczowy moment dla amerykańskiego krajobrazu kryptowalut. Z ustawą GENIUS obowiązującą teraz w życiu, istnieje fundament do regulowania stablecoinów i promowania innowacji. Niemniej jednak, utrzymujące się obawy dotyczące konfliktów interesów, ochrony konsumentów oraz efektywności pozostałych ustaw podkreślają trwające starania o równowagę między innowacją finansową a niezbędnym nadzorem regulacyjnym.
Następne kroki dla branży kryptowalut zależą nie tylko od działań Senatu w odniesieniu do pozostałej legislacji, ale również od efektywności w radzeniu sobie z krajobrazem politycznym, jednocześnie utrzymując zaufanie konsumentów. Patrząc w przyszłość, ewoluujące dynamiczne będą prawdopodobnie kształtować pozycję USA na arenie globalnej kryptowalut, stawiając przed ustawodawcami i liderami branży wyzwanie współpracy w celu stworzenia ram regulacyjnych sprzyjających wzrostowi przy jednoczesnej ochronie konsumentów.
