Wiodące instytucje bankowe w Stanach Zjednoczonych podejmują znaczące działania mające na celu wprowadzenie poprawek do niedawno uchwalonego ustawy GENIUS, wyrażając obawy, że jej postanowienia mogą niechcący stworzyć ogromne luki, prowadząc do ucieczki miliardów dolarów z depozytów. Wraz z giełdami kryptowalutowymi gotowymi do oferowania oprocentowania znacznie przewyższającego możliwości tradycyjnych banków, stawki nie były jeszcze nigdy tak wysokie dla stabilności finansowej w Stanach Zjednoczonych.
Analiza ustawy GENIUS
Ustawa GENIUS, czyli „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins” Act, została podpisana przez prezydenta Trumpa 18 lipca 2025 roku. To przełomowe prawodawstwo ma na celu stworzenie pierwszego federalnego ramowego systemu regulacyjnego dla stablecoinów, czyli kryptowalut przypiętych do waluty fiducjarnej, takiej jak dolar amerykański. Istotne postanowienie ustawy zabrania emitentom stablecoinów wypłacania oprocentowania klientom, nakładając rygorystyczny obowiązek posiadania rezerw w proporcji 1:1 – co jest próbą wzmocnienia zaufania konsumentów do tego wschodzącego instrumentu finansowego.
Jednakże ustawa pozwala bankom na emisję własnych stablecoinów, ale nakłada na nie ograniczenia, których inni uczestnicy rynku nie muszą przestrzegać. W miarę jak banki poruszają się po nowym terenie, borykają się z konsekwencjami istniejących środowisk regulacyjnych w dynamicznie rozwijającym się rynku kryptowalut. To tworzy nierówny grunt, na którym giełdy kryptowalutowe mogą pośrednio oferować oprocentowanie na stablecoiny osób trzecich, czyli luki w przepisach, które wzbudziły alarmy w tradycyjnych instytucjach finansowych.
Obawy ze strony sektora bankowego
Amerykańska Izba Banków i inne grupy lobbingowe zaalarmowały, co do konkurencyjnych niekorzyści wynikających z ustawy GENIUS. Ostrzegają, że jeśli giełdy kryptowalutowe będą mogły zachęcać klientów nagrodami za trzymanie stablecoinów, coraz więcej osób i firm może preferować te aktywa cyfrowe od trzymania swoich środków w tradycyjnych bankach. Ostatni raport Skarbu USA szacuje, że banki mogą zobaczyć ucieczkę depozytów, sięgającą alarmującej kwoty 6,6 biliona dolarów, jeśli ten trend będzie się utrzymywał bez przeszkód.
„Większe ryzyko ucieczki depozytów, zwłaszcza w czasach niepewności, podkopa zaufanie do tworzenia kredytów w obecnej gospodarce, skutkując wyższymi stopami procentowymi, mniej pożyczek i zwiększonymi kosztami dla przedsiębiorstw ulicznych i gospodarstw domowych,”
– przedstawiciel sektora bankowego
To poważne ostrzeżenie ukazuje potencjalne skutki obecnego ramowego systemu prawodawczego, podkreślając pilność, z jaką banki czują potrzebę zmiany ustawy GENIUS, aby uwzględniała bardziej korzystne warunki dla ich działalności.
Kontrargumentacja ze strony branży kryptowalutowej
Podczas gdy banki skupiają się na swoich potencjalnych stratach, rozwijająca się branża kryptowalutowa, reprezentowana przez grupy lobbingowe takie jak Crypto Council for Innovation, odpowiedziała mocnymi kontrargumentami. Twierdzą, że wysiłki sektora bankowego mające na celu zmianę ustawy GENIUS są jedynie próbą stłumienia konkurencji, jednocześnie twierdząc, że ustawa zapewnia niezbędną innowację i ochronę konsumentów.
„Banki tworzą niesprawiedliwe środowisko, które chroni je kosztem szerszego wzrostu branży i wyboru konsumentów,”
– Crypto Council for Innovation and Blockchain Association
To tarcia między tradycyjnymi instytucjami bankowymi a postępową branżą kryptowalutową odnoszą się do szerszej walki ideologicznej o przyszłość finansów, wywołując gorącą dyskusję na temat innowacji i jej implikacji dla tradycyjnego modelu bankowości.
Polityczne i globalne implikacje
Ustawa GENIUS została uchwalona z zaskakującym poparciem bipartyjnym, co dowodzi rosnącego wpływu branży kryptowalutowej w Waszyngtonie. Bez wątpienia, korytarze między głównymi graczami fintech a urzędnikami rządowymi na pewno się rozszerzyły, a znaczące dotacje kampanijne i wysiłki lobbingowe zapieczętowały los tego nowego prawodawstwa. W miarę jak czołowe banki wyrażają swoje obawy, reakcje międzynarodowe są również godne uwagi; na przykład Unia Europejska przyspiesza plany wprowadzenia cyfrowego euro, które mogą wykorzystywać publiczne blockchainy, takie jak Ethereum, aby zwiększyć swoją konkurencyjność finansową.
Krytycy zgłaszają uzasadnione obawy dotyczące ustawy GENIUS, ostrzegając, że może ona wiązać się z ryzykiem manipulacji rynkiem, umożliwiając jednocześnie dużym firmom technologicznym ingerowanie w usługi bankowe bez solidnych zabezpieczeń. Wskazówki od grup ochrony konsumentów podkreślają zbierający się sztorm – potencjalny wymiar niestabilności w ekosystemie finansowym, napędzany szybkim wzrostem stablecoinów.
Finansowy Rozdroże: Co Następne?
Banki przygotowują się do zaangażowania się w to, co może stać się intensywną bitwą lobbingową w sprawie ustawy GENIUS, a wynik z pewnością ukształtuje trajektorię zarówno sektora bankowego, jak i krajobrazu kryptowalut. W miarę jak waluty cyfrowe szybko zyskują popularność wśród konsumentów, pilna potrzeba uczciwego i wszechstronnego ramowego systemu regulacyjnego wzrasta.
Gdy świat finansów znajduje się na tym rozdrożu, rozwijająca się narracja wokół ustawy GENIUS stanowi istotne przypomnienie o napięciu między innowacją a regulacją. Przedstawiciele ze wszystkich stron – sektor bankowy, firmy kryptowalutowe i rząd – mogą znaleźć okazje do współpracy w tworzeniu zrównoważonego podejścia, które wspiera wzrost, jednocześnie chroniąc interesy konsumentów. Przyszłość finansów jest teraz; jak interesariusze będą poruszać się po tym ewoluującym krajobrazie, będzie kluczowe dla określenia jego ostatecznego kierunku.
