Bank Rezerw Indii (RBI) przełamuje dotychczasowe granice technologii finansowej dzięki ambitnym planom dotyczącym tokenizacji aktywów za pomocą swojej hurtowej cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC). Ten innowacyjny krok ma na celu nie tylko zwiększenie efektywności rynku, ale także zwiększenie przejrzystości i poszerzenie dostępu do rynków finansowych. Wczesne rezultaty z programów pilotażowych, zwłaszcza te dotyczące świadectw depozytowych (CD), sygnalizują obiecujące postępy, gdy RBI przygotowuje się do poszerzenia swojego zakresu o obligacje rządowe i depozyty, wspierane strategicznymi inicjatywami takimi jak Unified Markets Interface (UMI).
Inicjatywa tokenizacji RBI i UMI
Inicjatywa RBI koncentruje się na zmianie rozliczeń finansowych poprzez tokenizację aktywów za pomocą hurtowej cyfrowej waluty banku centralnego, znaną jako e₹-W. Centralnym elementem tej inicjatywy jest rozwój Unified Markets Interface (UMI), który ma służyć jako infrastruktura następnej generacji zaprojektowana specjalnie w tym celu.
„Unified Markets Interface będzie miał zdolność do tokenizacji aktywów finansowych i rozliczeń,”
zauważył Sanjay Malhotra, dodając, że początkowe wyniki testów pilotażowych dotyczących emisji świadectw depozytowych były obiecujące pod względem poprawy efektywności rynku.
Program pilotażowy nie służy generowaniu wolumenów transakcji, ale testowaniu technologii bazowej, jak podkreślił wicegubernator T Rabi Sankar.
„Rozważamy wypróbowanie tokenizacji aktywów i obligacji rządowych. Celem jest przetestowanie technologii w celu poprawy krajobrazu rynkowego,”
wyjaśnił, podkreślając ostrożne i eksperymentalne podejście do tej przełomowej technologii.
Korzyści i Zastosowania Tokenizacji Aktywów
Tokenizacja sprowadza istniejące aktywa realne do postaci cyfrowych tokenów na blockchainie, zmieniając fundamentalnie sposób posiadania i handlowania aktywami. Ten proces umożliwia ułamkowe posiadanie, znacząco zwiększa przejrzystość i może ułatwić natychmiastowe rozliczenia za pomocą inteligentnych umów. Takie możliwości nie tylko poszerzają dostęp do rynków finansowych, ale mogą także optymalizować płatności międzygraniczne, zapewniając szybsze transakcje i zmniejszając koszty związane z tradycyjnymi systemami rozliczeniowymi.
„Tokenizacja aktywów oferuje nowe możliwości dla indyjskich rynków finansowych poprzez poszerzenie dostępu, poprawę przejrzystości i zwiększenie efektywności rozliczeń za pomocą inteligentnych umów,”
oświadczył Malhotra. RBI zamierza wykorzystać tę obiecującą technologię do ułatwienia handlu papierami wartościowymi rządu za pomocą waluty cyfrowej, umożliwiając natychmiastowe rozliczenia i zachęcając do szerszego uczestnictwa w rynku.
Programy Pilotażowe i Podstawy Technologiczne
Na sercu tego wysiłku modernizacyjnego leży hurtowa CBDC, e₹-W, która stanowi podstawę technologiczną tych programów pilotażowych. Wstępne testy skupiające się na świadectwach depozytowych wskazują na przyszłość, w której efektywność rynków może być znacząco zwiększona. Te systemy są testowane na solidnych platformach, potencjalnie wykorzystując Hyperledger Fabric ze względu na skalowalność i bezpieczeństwo.
Podczas gdy hurtowa CBDC wykazuje obiecujące perspektywy, przyjęcie detalicznej CBDC staje przed swoimi wyzwaniami. Jak zauważył jeden bankier,
„Konsumenci już korzystają z UPI, co sprawia, że pomysł oszczędzania w osobnej cyfrowej portmonetce jest mniej atrakcyjny.”
Chociaż RBI dąży do osiągnięcia miliona codziennych transakcji przy pomocy hurtowej CBDC, bieżące wolumeny są zróżnicowane, co prowokuje dyskusje o kolejnych krokach, w tym o eksplorowaniu rozwiązań płatności zarówno offline, jak i międzygranicznych.
Integracja Danych i Wysiłki Dotyczące Włączenia Finansowego
Integralną częścią wizji RBI jest ramy Account Aggregator (AA), które mają umożliwić jednostkom bezpieczne udostępnianie swoich danych finansowych regulowanym podmiotom. Ten system poczynił znaczne postępy, prezentując operacje obejmujące 17 AA i 650 Użytkowników Informacji Finansowej (FIU), przetwarzając ponad 3,66 miliarda żądań danych.
„Musimy opracować DPI do integracji danych w celu poszerzenia i pogłębienia włączenia finansowego,”
wyjaśnił Malhotra, ilustrując zaangażowanie RBI w odpowiedzialne zarządzanie danymi.
Ponadto, Unified Lending Interface (ULI) stanowi istotne wsparcie w wypełnianiu luk kredytowych wśród ludności. Z udzielonych 3,2 miliona pożyczek o łącznej wartości 1,75 biliona rupii, ULI ma ułatwić modelowanie kredytów oparte na danych nawet dla osób bez wcześniejszej historii kredytowej. To wyrafinowane podejście podkreśla potencjał integracji danych do demokratyzacji dostępu do środków finansowych i umocnienia wcześniej nieobsługiwanych jednostek.
Kontekst Globalny i Perspektywy Banków Centralnych
Dążenie RBI do transformacji cyfrowej ma miejsce w kontekście globalnych postępów w zakresie cyfrowych walut banków centralnych (CBDC). Sasha Mills z Bank of England podkreśliła konieczność interakcji pieniądza banku centralnego z nowymi technologiami, ostrzegając przed potencjalnym ryzykiem przesunięcia się rozliczeń hurtowych o wysokiej wartości z stabilnych ram banku centralnego.
„Jeśli pieniądz banku centralnego nie będzie mógł współdziałać z nowymi technologiami, mogłoby to podważyć stabilność finansową,”
zaznaczyła Mills.
Rezerwa Federalna również bada rolę CBDC w rozliczeniach hurtowych, zauważając, że chociaż nowa forma pieniądza banku centralnego może nie być konieczna, adaptacyjność i zarządzanie ryzykiem stanowią istotne elementy ewoluujących systemów finansowych. Na arenie międzynarodowej, Bank na rzecz Międzynarodowych Regulacji Płatności (BIS) Hub Innowacji prowadzi liczne inicjatywy związane z CBDC, wskazując na to, że integracja aktywów banku centralnego z technologią blockchain jest globalnym trendem.
Wyzwania i Przyszła Droga Finansów Cyfrowych
Mimo znaczących postępów, wyzwania są obecne w drodze do pełnej integracji finansów cyfrowych. Główne przeszkody obejmują zwiększenie zdolności ramy AA do integracji większej ilości danych finansowych, zapewnienie interoperacyjności i adresowanie ryzyka cybernetycznego. Wicegubernator T Rabi Sankar ostrzegł, że wraz z postępem sztucznej inteligencji i komputerów kwantowych, tradycyjne systemy szyfrowania mogą wymagać kompletnego przejrzenia.
„Rzeczy zmieniły się szybko, prawa będą musiały nadążyć za tymi postępami technologicznymi,”
zauważył, podkreślając znaczenie elastycznej struktury regulacyjnej. Sanjay Malhotra zakończył perspektywą patrzącą w przyszłość:
„Stajemy na ważnym punkcie naszej drogi finansów cyfrowych. Następna faza musi opierać się na tej silnej podstawie, zapewniając jednocześnie, że zaufanie i stabilność pozostaną centralnymi tematami.”
Ten sentyment odzwierciedla ostrożne, lecz optymistyczne podejście RBI do nawigowania po cyfrowym krajobrazie.
Nadchodzi Nowa Era Włączenia Finansowego
Gdy inicjatywy tokenizacyjne Banku Rezerw Indii nabierają kształtu, obiecują one zasadnicze przekształcenie krajobrazów finansowych w całym kraju. Z naciskiem na odpowiedzialność, przejrzystość i efektywność, RBI jest gotowy poszerzać dostęp do rynków finansowych dla niezliczonych obywateli, którzy jeszcze nie mieli okazji skorzystać z korzyści finansów cyfrowych. W miarę rozwoju tej drogi, stawki są wysokie, a wyniki mogą zdefiniować uczestnictwo w gospodarce Indii, co sprawia, że konieczne jest zaangażowanie, dostosowanie się i innowacje dla przyszłości wirtualnie połączonej i otwartej dla wszystkich.
