Rezerwowy Bank Indii (RBI) zdecydowanie przeciwstawia się rosnącej popularności stablecoinów, zastanawiając się nad wprowadzeniem Centralnej Cyfrowej Waluty Bankowej (CBDC) jako bezpieczniejszej alternatywy. W miarę rozwoju finansów cyfrowych, RBI podkreśla znaczenie zachowania suwerenności polityki przy jednoczesnym stopniowym dążeniu do międzynarodowego ugruntowania indyjskiej rupii.
Stanowisko RBI w sprawie walut cyfrowych
RBI wyraźnie zaznaczył swoje stanowisko w kwestii stablecoinów, ostrzegając, że stanowią one poważne zagrożenie dla suwerenności polityki, zwłaszcza w krajach rozwijających się, takich jak Indie. T. Rabi Sankar jednoznacznie stwierdził,
„stablecoiny nie spełniają celu, który mógłby zostać lepiej zrealizowany za pomocą centralnej cyfrowej waluty bankowej.”
To stanowisko ilustruje przekonanie banku centralnego, że CBDC mogą łączyć funkcjonalności stablecoinów, unikając jednocześnie inherentnych ryzyk, takich jak potencjalna erozja kontroli monetarnej.
Zdaniem Sankara, mimo że stablecoiny mogą być zabezpieczone aktywami, to wciąż niosą ze sobą znaczne ryzyka. Zastępca gubernatora podkreślił, że wprowadzenie tych walut cyfrowych może prowadzić do substytucji walut, podważając ogólną integralność i skuteczność polityki monetarnej Indii. Według niego, w przypadku kryptowalut sytuacja jest jeszcze bardziej wyraźna, ponieważ im brakuje wartości wewnętrznej i nie spełniają żadnych zasadnych potrzeb finansowych lepiej niż istniejące systemy pieniężne.
Postępy i Innowacje w Pilotażu CBDC
CBDC RBI, znany jako e-rupee, od czasu swojego pilotażowego uruchomienia pod koniec 2022 roku, odnotował znaczną aktywność, raportując ponad 100 milionów transakcji. Jednak jak dotąd skupiono się bardziej na zrozumieniu technologii i zachowań użytkowników niż na samej objętości. Sankar zauważył,
„Nie spieszymy się z wprowadzeniem CBDC na szeroką skalę; istotne jest, aby dokładnie zbadać potencjalne skutki, w tym wpływ na lokaty bankowe.”
Takie podejście ostrożnościowe jest zgodne ze strategią RBI, zapewniającą, że nowe instrumenty finansowe nie zakłócą istniejących systemów.
Patrząc w przyszłość, RBI eksploruje innowacyjne zastosowania e-rupee, takie jak przypadki użycia programowalne, które umożliwią ukierunkowane wydatki, na przykład rządowe świadczenia. Dodatkowo, rozważana jest opcja tokenizacji obligacji rządowych i certyfikatów depozytowych celem wzmocnienia funkcji waluty cyfrowej. Rozważając również płatności międzykranowe, Sankar zauważył, że skuteczność takich inicjatyw zależy od zsynchronizowanego globalnego przyjęcia CBDC.
Internacjonalizacja Indyjskiej Rupii
Działania mające na celu internacjonalizację indyjskiej rupii są w toku, mając na celu zmniejszenie ryzyka dla krajowych firm. Zastępca gubernatora RBI, T. Rabi Sankar, podkreślił, że celem jest
„nie zastąpić dolara, lecz zmniejszyć ryzyko dla indyjskich firm, umożliwiając więcej transakcji w rupiach.”
Zaplanowane środki w ramach niedawno zaproponowanych norm dotyczących planu zewnętrznego zadłużania komercyjnego mają na celu zniesienie limitów i podniesienie limitów, zachęcając jedynie finansowo stabilne podmioty do pożyczania za granicą.
Taki stopniowy proces liberalizacji odzwierciedla długoterminową wizję RBI mającą na celu promowanie zdrowszej równowagi w globalnej dynamice walut. Jak zauważył Sankar, „to nie są środki krótkoterminowe,” sugerując, że droga do pełnej konwertybilności rachunku kapitałowego jest ciągła, podkreślając potrzebę ułatwienia napływu kapitału przed zezwoleniem na większe wypływy.
Środki Regulacyjne i Stabilność Finansowa
Świadomy szybkiego rozwoju finansów cyfrowych, RBI zobowiązuje się do wzmocnienia ram regulacyjnych w celu ochrony stabilności finansowej. Ostatnie aktualizacje obejmują rozwój nowych mechanizmów uwierzytelniania wykraczających poza tradycyjne kody OTP. Sankar zauważył, że,
„Osoby dokonujące oszustw ewoluują, więc metody uwierzytelniania muszą również ewoluować,”
co podkreśla proaktywne podejście RBI w zwalczaniu zagrożeń związanych z oszustwami cyfrowymi.
Centralny bank planuje także rygorystycznie regulować emisję stablecoinów, sugerując ograniczenia bezpieczeństwa w celu zapobieżenia ucieczce lokat bankowych i utrzymania stabilności makroekonomicznej. Stablecoiny stawiają przedstawiają unikalne wyzwania, a ramy RBI mają na celu zmniejszenie ryzyka związanego z nadmierną lub nieuczciwą emisją tokenów, zapewniając, że te nowinki nie wpłyną negatywnie na obliczenia podaży pieniądza.
Ewolucja Technologiczna i Wyzwania
Na miarę ewolucji sektora bankowego, RBI uznaje kluczową konieczność dostosowania się do postępujących technologicznych, takich jak sztuczna inteligencja i komputery kwantowe. T. Rabi Sankar wskazał, że te technologie wymagają gruntownej rewizji istniejących systemów szyfrowania, stwierdzając,
„charakter tej technologii jest bardzo, bardzo inny.”
Pilna potrzeba aktualizacji środków bezpieczeństwa cybernetycznego przez banki nigdy nie była większa, ponieważ nowe zagrożenia mogą pojawić się w każdej chwili.
Pomimo obaw związanych z utratą pracy w wyniku automatyzacji, Sankar zapewnił, że rola bankierów przetrwa, zważając na nieustającą potrzebę tworzenia pieniądza. Jednakże należy unikać samozadowolenia, gdy instytucje nawigują w tym procesie.
„Prawo będzie musiało dotrzymać kroku szybkim zmianom technologicznym,”
podkreślił, wzywając branżę do zachowania czujności i reagowania na trwające innowacje.
Budowanie Solidnej Cyfrowej Przyszłości
Indie rozpoczynają ambitną podróż ku zmodernizowaniu swojego systemu finansowego, a ostrożna strategia RBI wobec CBDC i stablecoinów może otworzyć drogę do bardziej bezpiecznej i efektywnej gospodarki cyfrowej. Podczas gdy potencjał nowych technologii i walut budzi ekscytację wielu ludzi, RBI pozostaje niezachwiany w dążeniu do ochrony monetarnej suwerenności kraju i zapewnienia, że zmiany służą szerszemu krajobrazowi gospodarczemu. Jak stwierdził T. Rabi Sankar,
„Kształtowanie polityki często polega na przygotowywaniu terenu dla przyszłości,”
co wskazuje, że choć innowacje są istotne, należy podejść do nich z rozwagą i strategicznym planowaniem.
