W odważnym ruchu, który może przekształcić krajobraz finansów cyfrowych, Chiny rzekomo rozważają zatwierdzenie stablecoinów zabezpieczonych juanem offshore. Ta strategiczna inicjatywa ma na celu wzmocnienie międzynarodowej roli reminbi, jednocześnie utrzymując ścisłe kontrole kapitału wewnętrznie. W obliczu rosnącej konkurencji ze strony stablecoinów zabezpieczonych dolarem, ten plan pozwala Chinom potencjalnie zmniejszyć swoją zależność od dolara amerykańskiego i wspierać trwające wdrożenie cyfrowego juana (e-CNY).
Motywacja Strategiczna i Zmiana Polityki
Ambicją Chin w internacjonalizacji juana od dawna było główne elemenentem polityki gospodarczej. Strategiczne motywacje rządu są jasne — poprzez promowanie stablecoinów zabezpieczonych juanem, Chiny mają nadzieję ułatwić transakcje międzykrajowe omijające ograniczenia narzucane przez system finansowy zdominowany przez dolara. Ostatnie raporty sugerują, że Rada Stanu aktywnie omawia plan, który potencjalnie mógłby odwrócić zakaz działań związanych z kryptowalutami w kraju, wprowadzony w 2021 roku. Ta istotna zmiana polityki sygnalizuje ponowne skoncentrowanie na wykorzystaniu rozwijających się technologii blockchain w celu zwiększenia globalnego wpływu juana.
Perspektywa stablecoinów zabezpieczonych juanem pojawia się w momencie zaostrzonej konkurencji w dziedzinie walut cyfrowych. Stany Zjednoczone niedawno wprowadziły Ustawę GENIUS, która wspiera ekspansję stablecoinów zabezpieczonych dolarem, co skłoniło Chiny do działania. Jak zauważają eksperci, ta inicjatywa nie jest jedynie obroną przed dominacją gospodarczą Stanów Zjednoczonych, ale też przemyślanym ruchem mającym na celu ustanowienie juana jako potężnej alternatywy w finansach globalnych.
„Wiadomości o stablecoinach powiązanych z chińską walutą są najprawdopodobniej prawdziwe, ale nie takie, jakie zakładają wiele osób,”
ostrzega Joshua Chu, zwracając uwagę na podejście, które Chiny prawdopodobnie przyjmą, skupiając swoje wysiłki offshore.
Postępy w Krajowej Walucie Cyfrowej
Podczas gdy koncepcja stablecoinów zabezpieczonych juanem staje się coraz ważniejsza, Chiny ciągle czynią przełomowe kroki wraz z cyfrowym juanem (e-CNY). Z ponad 261 milionami użytkowników już na pokładzie, e-CNY został zintegrowany z różnymi usługami publicznymi i nawet ułatwił rozliczenia międzynarodowe za ropę. Fan Yifei, wicegubernator Ludowego Banku Chin (PBOC), podkreśla, że
„warunki na przejście na waluty cyfrowe są dojrzałe, co może obniżyć koszty operacyjne, zwiększyć wydajność i umożliwić szeroki zakres nowych zastosowań.”
Te obiecujące wyniki podkreślają zdolność Chin do skutecznego wdrażania walut cyfrowych zarówno na poziomie krajowym, jak i międzynarodowym.
Ponieważ wszelkie próby związane ze stablecoinami zainicjowane w Chinach będą prawdopodobnie zachodzić równolegle z e-CNY, eksperci wierzą, że powiązanie tych dwóch innowacji może potencjalnie poprawić doświadczenie użytkownika i usprawnić transakcje. Dzięki silnej istniejącej bazie użytkowników i rosnącej akceptacji płatności cyfrowych, podstawy stworzone przez e-CNY mogą posłużyć jako platforma wyjściowa dla stablecoinów, które w innym przypadku mogłyby być zahamowane przez ustawy dotyczące kontroli kapitału.
Struktura Stablecoinów Offshore
Dyskusje dotyczące stablecoinów zabezpieczonych juanem wywołały spekulacje na temat ram regulacyjnych, w których miałyby działać. Analitycy w dużej mierze zgadzają się, że takie stablecoiny prawdopodobnie będą krążyć offshore, unikając konfliktów z rygorystycznymi środkami kontroli kapitału Chin. Hongkong, ze swoją niedawną implementacją nowych zasad licencjonowania stablecoinów, jest miejscem idealnym do przetestowania inicjatywy dotyczącej stablecoinów Chin. W miarę jak stają się dostępne prawne środki dla stablecoinów zabezpieczonych pieniądze państwowe, rośnie prawdopodobieństwo udanego startu. Winston Ma, wybitny ekspert w tym obszarze, twierdzi:
„Najprawdopodobniej eksperyment z stablecoinem Chin będzie miał miejsce w Hongkongu, który jest w unikatowej pozycji do testowania zarówno CBDC, jak i stablecoinów związanych z chińskim RMB.”
Co istotne, główne chińskie firmy technologiczne, takie jak JD.com i Ant Group, zaczęły lobować za zatwierdzeniem stablecoinów zabezpieczonych juanem w Hongkongu. Ich wpływ na rynek może być kluczowy w uzyskaniu wsparcia legislacyjnego dla tej inicjatywy, pozwalając Chinom skalować swoje aspiracje dotyczące walut cyfrowych w szybko zmieniającym się globalnym krajobrazie.
Wyzwania i Globalne Implikacje
Pomimo postępujących zmian, Chiny stoją przed kilkoma wyzwaniami w dążeniu do podniesienia wartości juana na światowej arenie. W chwili obecnej juanowi udało się zdobyć zaledwie 2,88% globalnej udziału w płatnościach, podczas gdy dolar dominuje z około 47%. Ponadto, stablecoiny zabezpieczone dolarem są znacząco zakorzenione na rynku, kontrolując ponad 98% sektora o wartości 288 mld dolarów. Ten wyraźny kontrast obrazuje znaczne trudności, przed jakimi stoją Chiny, aby wzmocnić widoczność i użyteczność juana na arenie międzynarodowej.
Oprócz tych wyzwań rynkowych, restrykcje kapitałowe Chin oraz brak otwartości finansowej stanowią znaczące bariery. Jak zauważa Maximilian Kärnfelt,
„Duża część chińskiego rynku finansowego wciąż nie jest otwarta dla obcokrajowców,”
co komplikuje wysiłki w celu zwiększenia użycia juana. Niemniej jednak, pomimo istnienia znacznych przeszkód, wprowadzenie stablecoinów zabezpieczonych CNH pozostaje prawdopodobne. Jednakże Joshua Chu ostrzega, że
„skala tego może nie dorównać większym globalnym stablecoinom,”
co wskazuje, że pomimo najlepszych starań Chin, pełna równoważność z bardziej ugruntowanymi walutami może wciąż być oddalona o lata.
Przyszłe Perspektywy: Finanse Cyfrowe Bez Granic
Chiny, przemierzając szlaki cyfrowych walut, działają w niezbadanych wodach, które mogą zdefiniować globalną dynamikę ekonomiczną na nowo. Eksploracja stablecoinów zabezpieczonych juanem nie tylko odzwierciedla ambicje Chin dotyczące rozszerzenia wpływu swojej waluty, ale także podkreśla szersze dążenie do osłabienia hegemonii dolara. Poprzez promowanie juana jako wiarygodnej alternatywy na rynkach międzynarodowych, Chiny zdają się przyjmować globalną cyfrową przyszłość, w której systemy finansowe przekraczają granice geograficzne.
Ostatecznie sukces tych ambicji będzie zależał od tego, jak skutecznie Chiny poradzą sobie z intricacies międzynarodowych partnerstw i regionalnych krajobrazów regulacyjnych. W miarę jak świat finansów cyfrowych ewoluuje w szybkim tempie, jedno jest pewne: państwa muszą się dostosować lub ryzykują zostanie na marginesie tego wschodzącego rynku. Z wydarzeniami w Hongkongu i poza nim, cały świat będzie obserwował, aby zobaczyć, czy Chiny rzeczywiście zdołają wzmocnić pozycję juana na globalnej scenie poprzez tę nową frontową cyfrową finansową.
