W niezwykłym zwrocie wydarzeń indyjskie przekazy pieniężne coraz częściej korzystają z tokenów stabilnych, takich jak USDT, oferując odbiorcom znaczący premię w wysokości 4-5% w porównaniu z tradycyjnymi przelewami bankowymi. Jednak ten rosnący trend przyciąga uwagę Rezerwy Banku Indii (RBI), która wyraża obawy związane z ryzykiem polityki monetarnej oraz podkreśla potrzebę suwerennych alternatyw cyfrowych.
Rosnący Trend Przekazów w Tokenach Stabilnych
Przez ostatnie dwa miesiące tokeny stabilne, takie jak USDT, zaczęły odgrywać przełomową rolę w krajobrazie przekazów pieniężnych w Indiach, odpowiadając za około 3-4% ogólnego przepływu przekazów do kraju. Atrakcyjność tych walut cyfrowych jest oczywista; indyjscy emigranci są przyciągani przez szybsze i tańsze rozwiązania transferowe, omijające tradycyjne ograniczenia bankowe. Ten trend jest wspierany przez kantorów, którzy ułatwiają te transakcje poprzez zakup USDT za granicą i przekazywanie ich do indyjskich portfeli kryptowalutowych.
Na skutek rosnącego popytu na USDT, wynikającego między innymi z zabezpieczania przed zmiennością kryptowalut i gier offshore, premia utrzymuje się na wysokim poziomie. Odbiorcy w Indiach mogą teraz skorzystać z korzystniejszych stawek przekazu, które nie tylko oszczędzają im pieniądze, ale także zapewniają bardziej efektywny sposób przesyłania środków do domu. To trwałe zainteresowanie tokenami stabilnymi wzmacnia ich miejsce w ekosystemie indyjskich przekazów, pomimo istniejących regulacyjnych rozważań.
Wykorzystywanie Okazji Arbitrażu
Okazja arbitrażu wynikająca z różnicy w wartościach tokenów stabilnych stanowi przekonujący argument dla przekazujących. W Indiach USDT handluje się w okolicach ₹93 za monetę, zauważalnie więcej niż oficjalny kurs wymiany INR-USD wynoszący ₹88,6. Różnica ta pozwala na przesyłanie większych sum; na przykład wysłanie 1000 dolarów może przynieść nawet ₹93 150 w Indiach, w porównaniu do zaledwie ₹88 600 poprzez banki. To ekscytująca perspektywa zachęca przekazujących do bardziej aktywnego korzystania z tokenów stabilnych, znacząco zwiększając kwoty, jakie mogą przesyłać do domu.
Nadawcy pieniędzy w kilku jurysdykcjach mogą teraz obsługiwać przekazy w walucie fiducjarnej oraz kryptowalutach, w tym w tokenach stabilnych.
Purushottam Anand
Jak wskazuje Purushottam Anand, nadawcy pieniędzy w transgranicznych jurysdykcjach mogą teraz obsługiwać transakcje zarówno w walucie fiducjarnej, jak i kryptowalutach, w tym w tokenach stabilnych. To zrozumienie umożliwia indyjskim emigrantom aktywne wykorzystanie dynamiki rynku.
Obawy Regulacyjne i Stanowisko RBI
Mimo atrakcyjnych zalet korzystania z tokenów stabilnych do przekazów, stanowisko RBI pozostaje nierozerwalne, z wicegubernatorem T Rabi Sankarem wymieniającym szereg obaw dotyczących wpływu tokenów stabilnych na niezależność polityki monetarnej Indii. Ostrzegł, że prywatne waluty mogą dominować i zagrażać zdolności Indii do efektywnego zarządzania swoim systemem finansowym.
Prywatne waluty wirtualne i tokeny stabilne niosą ze sobą ryzyko dominacji kilku walut… Wrodzone wady, podatność i ryzyko stawiane przez tokeny stabilne przeważają nad ich rzekomymi zaletami.
T Rabi Sankar, Wicegubernator RBI
Gdy RBI przystępuje do pilotażu cyfrowej waluty centralnej (CBDC) w celu ułatwienia transgranicznych transferów i obniżenia kosztów przekazów, jasne jest jego nastawienie ku suwerennym rozwiązaniom wobec alternatyw zdecentralizowanych. „Wysoki koszt przekazów jest nie do przyjęcia przy istniejących technologiach,” wyjaśnił Sankar, wskazując na zdecydowany nacisk na poprawę przejrzystości i efektywności kosztowej w transakcjach międzynarodowych.
Dążenie do Alternatyw Wsparciem w INR
Na miarę ewolucji globalnego krajobrazu walut, eksperci argumentują za tokenem stabilnym wspartym przez INR jako skuteczną alternatywę dla odpowiedników wspartych dolarem. Zwolennicy uważają, że wprowadzenie tokena stabilnego związanego z rupią indyjską mogłoby nie tylko zwiększyć atrakcyjność przekazów, ale także umocnić pozycję rupii w handlu globalnym. Dilip Chenoy podkreśla, że mógłby to stanowić kluczowy „moment UPI” dla międzynarodowych przekazów.
Jeśli 97% tokenów stabilnych ma oparcie w dolarze, to dolar będzie dyktował naszą politykę monetarną.
G Padmanabhan, Strateg Ekonomiczny
Odgłaszając te myśli, strateg ekonomiczny G Padmanabhan ostrzega przed potencjalnymi ryzykami. Dlatego kluczowe jest, aby Indie wyznaczyły ścieżki dla tokena stabilnego wspartego przez INR, by uniknąć nadchodzącego zagrożenia hegemonii dolara nad ich systemem monetarnym. W miarę jak RBI bada opcje projektowania zdecentralizowanych depozytów i interoperacyjnych struktur, postulat odecydowanych działań nasila się.
Przyszłość i Inicjatywy Dotyczące Walut Cyfrowych
Patrząc w przyszłość, inicjatywy RBI implikują zobowiązanie do innowacji, jednocześnie dążąc do utrzymania kontroli regulacyjnej. Pilot digitalnej rupii ma wesprzeć płatności peer-to-peer, z ponad 50 bankami zaangażowanymi w program, kładąc podwaliny pod zaawansowaną infrastrukturę płatności cyfrowych zmniejszającą zależność od prywatnych tokenów stabilnych.
Nadchodzące wytyczne będą wymagać, aby tokeny stabilne były dostosowane do krajowego rynku, ujawniały rezerwowe deklaracje i w pełni spełniały wymogi regulacyjne podatkowe, co stanowi ostrożne podejście do zrównoważenia innowacji z stabilnością monetarną. Jeśli Indie zdołają skutecznie połączyć funkcjonalności CBDC z wykorzystaniem tokenów stabilnych, może to stanowić wzorzec dla regionu, gdy sąsiednie państwa dążą do udoskonalenia swoich cyfrowych ekosystemów finansowych.
Kreślenie Nowej Drogi w Finansach Cyfrowych
Wzrost tokenów stabilnych, takich jak USDT, w sektorze indyjskich przekazów pieniężnych ilustruje znaczącą szansę na postęp technologiczny, ale wymaga także ostrożnej nawigacji po terenach regulacyjnych. Liderzy finansowi i politycy muszą współpracować, by zapewnić, że reakcja Indii na falę walut cyfrowych sprzyja szerszemu dostępowi, jednocześnie chroniąc niezależność polityki monetarnej. W miarę jak globalne standardy finansowe ewoluują, krok Indii w kierunku akceptacji aktywów cyfrowych może zdefiniować jej przyszłość gospodarczą, zapewniając, że rupia zachowa swoje miejsce wobec zmieniających się prądów. Wyzwanie polega nie tylko na implementacji, lecz także na robieniu tego z rozwagą i odpowiedzialnością—przekuwając potencjalne ryzyka w szanse na postęp.
